雏鹰触网转型猪价上涨预期上调至买入评级野黄桂

发布时间：2022-09-15 16:17:39 来源：中美农业网

雏鹰：触网转型猪价上涨预期上调至“买入”评级

三大平台整合畜牧全产业链。公司在推广雏牧香产品时，为实现产品全程可溯源，2013年已经对旗下养殖小区农户实施全程信息化监控，迈出了信息化的第一步。2014年，公司陆续投资成立了北京雏鹰新融生物资产管理公司、河南泰元投资担保有限公司和微客得信息技术公司三家控股子公司，分别在开放式农资电商、农业互联网金融服务、生料、疫苗企业开放，同时将上述饲料、疫苗企业的固定农户纳入公司信息数据搜集范围，建立全程监控，并为养殖户提供相应的金融服务，并在未来尝试与微客得公司的生鲜、零新融生物：向互联网转移流量养殖，全程监控农资电商。公司此前与北京艾亿新融资本管理有限公司共同投资1000万元设立北京雏鹰新融生物资产管理公司，其中公司出资占60%。控股子公司有望通过互联网和信息技术，整合生猪养殖产业链内各企业资源，实现技术、资金、渠道等资源合理配置，满足产业链内各类公司的需求，有利于实现公司轻资产发展，提升公司盈利能力。一方面，公司继续利用信息技术对旗下养殖小区进行全程监控，将合作农户财务数据信息化；另一方面，建立农资电商的开放平台，吸引同行企业入驻，并带来同行企业各自的资源和流量（即养殖户）。

泰元担保：尝试开拓养殖户综合金融服务。担保公司注册资本1亿元，由上市公司全资控股，将为现有及未来的合作农户提供一揽子金融服务，具体包括：养殖场地建设资金贷款、为深度合作的农户、客户的生产经营提供担保贷款等。

微客得：打造O2O 电商平台。2014年，控股子公司微客得信息技术有限公司计划以不超过7075万元，采取“增资受让股权”的方式取得淘豆食品61%的股权，淘豆食品主营豆干、肉脯等零食的销售，拥有300万会员，已入驻全国各大主流电商，并在线下开设了体验店铺，14年销售规模约1亿元。后续，微客得将主导淘豆与雏牧香品牌的资源整合，同时，微客得科技股东之一侯阁亭（董事长侯建芳之子）拥有自己的电竞战队，有望利用战队成员的影响力针对电竞一族展开粉丝营销。同时，以移动互联网为载体，微客得有望依托股东的电竞战队在英雄联盟游戏中所控制的流量，进一步展开虚拟游戏、社交平台的研发，并有望将之与公司现有畜牧业务结合，例如推出真实版的“开心农场”。

触网转型叠加猪价回升，上调至“买入”评级！根据农业部统计数据，2015年2月国内能繁母猪存栏量和生猪存栏量分别为4111万头、3.89亿头，均位于历史低位，分别同比下降15%、10%。供给持续大幅下行将推动15年猪价进入趋势性抬升通道，公司养殖主业有望走出低谷，加上触网后盈利点增加以及估值提升，公司投资价值凸显。预计公司14-16年净利润分别为-1.84/1.21/2.55亿元，基本EPS 分别为-0.21/0.14/0.30元（原预测-0.21/0.11/0.25元，上调零食电商销售预估），对应PE-57/87/41倍，全面摊薄EPS为-0.20/0.13/0.27，随着公司互联网战略不断清晰、兑现，我们看好公司的发展与股价表现，上调至“买入“评级。